估值暴跌69%？Visa傳25億美元併購Fireblocks引闢謠

「在資本市場中，沒有無緣無故的傳聞，所有的市場風聲，往往是行業巨頭戰略焦慮的投射。」

25億美元收購傳聞突襲加密市場，卻在數小時內被當事方火速闢謠！

外媒一度引述消息人士爆料，稱支付巨頭 Visa 正與加密基礎設施公司 Fireblocks 進行後期談判，計劃以約 25 億美元收購這家加密託管巨頭。

然而，Fireblocks 發言人隨後澄清，對相關報導感到意外，並明確表示並不存在所描述的收購談判；Visa 則表示不對市場傳聞發表評論。

儘管這筆看似重磅的交易已被否定，但這場傳聞瞬間將傳統支付網路與加密基礎設施之間的微妙關係推向了風口浪尖。

併購風雲背後：Mastercard逼近與穩定幣戰場升溫

這場併購傳聞之所以引發全網關注，並非空穴來風。

今年 8 月，Visa 的老對手 Mastercard 已完成對穩定幣基礎設施公司 BVNK 的收購，交易金額最高達 18 億美元。Mastercard 的這一戰略果斷出手，直接將穩定幣跨境支付與結算能力納入自家麾下。

面對競爭對手的激進布局，Visa 近年也在加速推進其區塊鏈業務。今年 7 月推出的 Visa Stablecoin Platform（VSP）以及 10 月進入商業化部署的 Visa Direct 預先注資服務，都顯示出其卡位穩定幣基礎設施的強烈企圖心。

在對手已完成大金額併購的背景下，市場自然對 Visa 是否會採取大型收購行動充滿高度期待。

核心數據拆解：估值蒸發55億美元與年化結算量突破

重新審視傳聞中涉及的數據細節，背後隱藏著加密基礎設施領域的估值變化與強勁需求。

在估值落差方面，Fireblocks 曾於 2022 年 1 月完成 5.5 億美元 E 輪融資，當時估值高達 80 億美元。若以傳聞中的 25 億美元收購價計算，其潛在交易價格較頂峰時期縮水約 68.75%（折合 55 億美元）。這意味著在經歷了市場週期洗禮後，私募市場的獨角獸估值正面臨回歸理性的壓力。

在穩定幣結算規模方面，Visa 於 9 月公佈的數據顯示，其穩定幣結算量年化規模已突破 200 億美元，同比成長超過 15 倍。這說明傳統支付巨頭網絡中的穩定幣業務正呈現爆發式成長。

在生態串聯能力方面，Fireblocks 於 2025 年 9 月推出的 Payments 網絡已吸引 Circle、Bridge、Zerohash 及 Yellow Card 等 40 多家服務商加入。這種強大的網絡效應，無疑對任何想建造「穩定幣版 SWIFT」的傳統金融巨頭都極具吸引力。

市場影響：業務互補性與平台中立性的兩難

真正值得關注的是，為什麼這筆交易在商業邏輯上成立，但在實際上卻充滿阻力？

市場關注的是，Fireblocks 核心的 MPC 多方計算技術與錢包管理，能在技術上與 Visa 形成極高的互補性，顯著降低 Visa 自建基礎設施的成本與時間。

真正的問題來了，Fireblocks 目前長期服務於全球數百家銀行、交易所及支付機構，其中不乏 Visa 的直接競爭對手。

一旦 Fireblocks 被 Visa 這類單一傳統支付網路巨頭收購，如何維持技術平台的客觀中立性，並確保其他機構客戶的信任，可能會成為潛在交易中最難突破的瓶頸。

媒體評論：傳聞雖假，穩定幣基礎設施爭奪戰卻真

說實話，大家關注的重點不該卡在「到底有沒有這筆 25 億美元的交易」上。

這場闢謠事件真正釋放的訊號是：傳統支付巨頭已經無法忽視加密基礎設施的戰略價值。

不論是透過自建平台、業務合作還是直接併購，Web2 支付體系與 Web3 鏈上結算的合流已經是不可逆轉的大趨勢。

結論

Visa 與 Fireblocks 的闢謠暫時為這場收購風波劃上了句號。

这件事真正说明了，穩定幣支付正從「邊緣實驗」轉變為傳統支付網路的「必爭之地」。

未來市場將繼續觀察，Visa 是否會透過其他大型併購案來反擊 Mastercard，以及加密基礎設施獨角獸們如何在獨立中立與巨頭擁抱之間做出選擇。

FAQ

• Q1：Visa 收購 Fireblocks 的消息是真的嗎？
  • A1：不是真的。雖然外媒引述匿名消息指出雙方進行了 25 億美元的收購談判，但 Fireblocks 發言人已明確表示目前並不存在相關收購談判，Visa 方面則表示不對市場傳聞發表評論。
• Q2：為什麼市場會傳出 Fireblocks 估值大幅縮水的消息？
  • A2：Fireblocks 在 2022 年 E 輪融資時估值曾達 80 億美元。本次媒體報導傳出的 25 億美元潛在收購價較歷史估值下降了約 68.75%。不過私募融資估值與收購叫價屬於不同條件，不能直接代表實際企業價值下跌相同比例。
• Q3：傳統支付巨頭如 Visa 和 Mastercard 目前在穩定幣領域有哪些布局？
  • A3：Mastercard 已於今年 8 月收購穩定幣基礎設施公司 BVNK；而 Visa 則推出了 Visa Stablecoin Platform（VSP）及 Visa Direct 預先注資服務，其穩定幣年化結算量已突破 200 億美元。